Análisis fundamental TEMA 33
Bond Spreads
El diferencial de bonos representa la diferencia entre
los rendimientos de los bonos de dos países.
Estas diferencias dan lugar al carry trade, que
discutimos en una lección anterior.
Al monitorear los diferenciales de los bonos y las
expectativas de los cambios en las tasas de interés, tendrá una idea de hacia
dónde se dirigen los pares de divisas.
Esto es lo que queremos decir.
A medida que el bono se
extiende entre dos economías se amplía, la moneda del país con el mayor
rendimiento de los bonos se aprecia frente a la otra moneda del país con el
menor rendimiento de los bonos.
Puede observar este fenómeno observando el gráfico de la acción del precio AUD / USD y el diferencial de bonos entre los bonos del gobierno a 10 años de Australia y los Estados Unidos desde enero de 2000 hasta enero de 2012.
Tenga en cuenta que cuando el margen de los bonos aumentó de 0,50% a 1,00% de 2002 a 2004, el AUD / USD subió casi un 50%, al pasar de .5000 a 0,7000.
Lo mismo sucedió en 2007, cuando el diferencial de bonos aumentó de 1.00% a 2.50%, AUD / USD subió de .7000 a justo arriba de .9000.
¡Eso es 2000 pips!
Una vez que llegó la recesión de 2008 y todos los principales bancos centrales comenzaron a recortar sus tasas de interés, el par AUD / USD se desplomó desde el valor de .9000 hasta 0,7000. Entonces, ¿qué pasó aquí? Un factor que probablemente esté en juego aquí es que los operadores están aprovechando los carry trades.
Cuando los diferenciales de los bonos subieron entre los bonos australianos y los bonos del Tesoro de EE. UU., Los operadores se cargan en sus posiciones largas AUD / USD.
¿Por qué?
Para aprovechar el carry trade!
Sin embargo, una vez que el Banco de la Reserva de Australia comenzó a recortar las tasas y los diferenciales de los bonos comenzaron a ajustarse, los operadores reaccionaron desenrollando sus posiciones largas AUD / USD, ya que ya no eran tan rentables.
Puede observar este fenómeno observando el gráfico de la acción del precio AUD / USD y el diferencial de bonos entre los bonos del gobierno a 10 años de Australia y los Estados Unidos desde enero de 2000 hasta enero de 2012.
Tenga en cuenta que cuando el margen de los bonos aumentó de 0,50% a 1,00% de 2002 a 2004, el AUD / USD subió casi un 50%, al pasar de .5000 a 0,7000.
Lo mismo sucedió en 2007, cuando el diferencial de bonos aumentó de 1.00% a 2.50%, AUD / USD subió de .7000 a justo arriba de .9000.
¡Eso es 2000 pips!
Una vez que llegó la recesión de 2008 y todos los principales bancos centrales comenzaron a recortar sus tasas de interés, el par AUD / USD se desplomó desde el valor de .9000 hasta 0,7000. Entonces, ¿qué pasó aquí? Un factor que probablemente esté en juego aquí es que los operadores están aprovechando los carry trades.
Cuando los diferenciales de los bonos subieron entre los bonos australianos y los bonos del Tesoro de EE. UU., Los operadores se cargan en sus posiciones largas AUD / USD.
¿Por qué?
Para aprovechar el carry trade!
Sin embargo, una vez que el Banco de la Reserva de Australia comenzó a recortar las tasas y los diferenciales de los bonos comenzaron a ajustarse, los operadores reaccionaron desenrollando sus posiciones largas AUD / USD, ya que ya no eran tan rentables.
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