Análisis fundamental
TEMA 19
Sesgo direccional vs. Sesgo no
direccional
Para los que viven del Trading Online hay dos formas principales de negociar
las noticias:
a) Tener un sesgo direccional
b) Tener un sesgo no direccional
Sesgo direccional
Tener un sesgo direccional
significa que usted espera que el mercado avance en cierta dirección una vez
que se publique el informe de noticias. Cuando se busca una oportunidad
comercial en cierta dirección, es bueno saber de qué tratan los informes de
noticias que provocan que el mercado se mueva.
Consenso vs. real
Varios días o incluso semanas
antes de que salga un informe de noticias, hay analistas que presentarán algún
tipo de pronóstico sobre qué números se lanzarán. Como mencionamos en una
lección anterior, este número será diferente entre varios analistas, pero en
general habrá un número común en el que la mayoría de ellos estará de acuerdo.
Este número se llama consenso.
Cuando se lanza un informe de
noticias, el número que se le da se llama número real
Compra los rumores, vende las noticias
Esta es una frase común utilizada
en el mercado de divisas porque muchas veces parece que cuando se lanza un
informe de noticias, el movimiento no coincide con lo que el informe lo haría
creer.
Por ejemplo, supongamos que se
espera que aumente la tasa de desempleo en los Estados Unidos. Imagine que el
mes pasado la tasa de desempleo fue del 8.8% y el consenso para este próximo
informe es del 9.0%.
Con un consenso de 9.0%,
significa que todos los grandes jugadores anticipan una economía estadounidense
más débil y, como resultado, un dólar más débil.
Entonces, con esta anticipación,
los grandes actores del mercado no van a esperar hasta que el informe sea
lanzado para comenzar a actuar para tomar una posición. Continuarán y
comenzarán a vender sus dólares para otras monedas antes de que se libere el
número real.
Ahora digamos que la tasa de
desempleo real se libera y, como se esperaba, informa 9.0%.
Como operador minorista, ve esto
y piensa: "De acuerdo, estas son malas noticias para Estados Unidos. Es
hora de acortar el dólar".
Sin embargo, cuando vas a tu
plataforma de negociación para comenzar a vender el dólar, ves que los mercados
no se mueven exactamente en la dirección que creías que sería. Esto se debe a
que los grandes jugadores ya han ajustado sus posiciones mucho antes de que
apareciera el informe de noticias, y ahora pueden estar tomando ganancias
después del evento de noticias.
Ahora revisemos este ejemplo,
pero esta vez, imaginemos que el informe real arrojó una tasa de desempleo del
8.0%. Los participantes del mercado pensaron que la tasa de desempleo
aumentaría a 9.0% debido al consenso, pero en cambio el informe mostró que la
tasa realmente disminuyó, mostrando fortaleza para el dólar.
Lo que vería en sus gráficos
sería un gran aumento del dólar en todos los ámbitos porque los grandes actores
del mercado no esperaban que esto sucediera. Ahora que se ha publicado el
informe y dice algo totalmente diferente de lo que habían anticipado, todos
intentan ajustar sus posiciones lo más rápido posible.
Esto también ocurriría si el
informe real publicara una tasa de desempleo del 10.0%. ¡La única diferencia
sería que, en lugar del rally del dólar, caería como una roca! Dado que el
consenso del mercado fue de 9.0% pero el informe real mostró una tasa de
desempleo mayor de 10.0%, los grandes jugadores venderían más de sus dólares
porque Estados Unidos parece mucho más débil ahora que cuando los pronósticos
fueron publicados por primera vez.
Si se hace un seguimiento del
consenso del mercado y las cifras reales, se puede medir mejor qué informes de
noticias realmente harán que el mercado se mueva y en qué dirección.
Sesgo no direccional
Una estrategia de intercambio de
noticias más común es el enfoque de sesgo no direccional. Este método ignora un
sesgo direccional y simplemente juega con el hecho de que un gran informe de
noticias creará un gran movimiento. No importa en qué dirección se mueva ...
¡Solo queremos estar allí cuando lo haga!
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