Análisis fundamental
TEMA 32
El 411 en bonos
Un bono es un
"IOU" emitido por una entidad cuando necesita pedir dinero prestado.
Estas entidades, como los gobiernos, los municipios o las compañías
multinacionales, necesitan una gran cantidad de fondos para operar, por lo que
a menudo necesitan pedir préstamos a bancos o personas como usted. Cuando posee
un bono del gobierno, en efecto, el gobierno prestado dinero.
Es posible que se
pregunte, "¿No es lo mismo que ser dueño de acciones?"
Una diferencia
importante es que los bonos generalmente tienen un plazo de vencimiento, en el que el propietario recibe el dinero que prestó, conocido
como el principal, en una fecha determinada previamente. Además, cuando un
inversor compra un bono de una empresa, se le paga a una tasa de rendimiento
específica, también conocida como el rendimiento del bono, en ciertos
intervalos de tiempo. Estos pagos periódicos de intereses se conocen comúnmente
como pagos de cupones.
El rendimiento de
los bonos se refiere a la tasa de rendimiento o intereses pagados al tenedor de
bonos, mientras que el precio del bono es la cantidad de dinero que el tenedor
de bonos paga por el bono.
Ahora, los precios
de los bonos y los rendimientos de los bonos están inversamente
correlacionados. Cuando los precios de los bonos suben, los rendimientos de los
bonos bajan y viceversa. Aquí hay una ilustración simple para ayudarte a
recordar:
Espera un momento
... ¿Qué tiene esto que ver con el mercado de divisas?
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Siempre tenga en
cuenta que las relaciones entre mercados rigen la acción del precio de divisas.
En este caso, los rendimientos de los bonos en realidad sirven como un excelente indicador de la solidez del mercado accionario.
En particular, los rendimientos de los bonos de los EE. UU.
Miden el rendimiento del mercado accionario de los EE. UU., Lo que refleja la demanda del dólar de EE. UU.
Veamos un
escenario: la demanda de bonos normalmente aumenta cuando los inversionistas
están preocupados por la seguridad de sus inversiones en acciones. Este vuelo
hacia la seguridad impulsa los precios de los bonos a un nivel más alto y, en
virtud de su relación inversa, empuja los rendimientos de los bonos hacia
abajo.
A medida que más y más inversionistas se alejan de las acciones y otras inversiones de alto riesgo, la mayor demanda de
"instrumentos menos riesgosos"
como los bonos de los EE. UU. Y el dólar estadounidense de refugio seguro empuja a sus precios al alza.
Otra razón para
estar al tanto de los rendimientos de los bonos del gobierno es que actúan como
indicadores de la dirección general de las tasas de interés y las expectativas
del país.
Por ejemplo, en
los EE. UU., Se enfocaría en la nota del Tesoro a 10 años. Un rendimiento
creciente es el dólar alcista. Un rendimiento decreciente es dólar bajista.
Es importante conocer
la dinámica subyacente sobre por qué el rendimiento de un bono está subiendo o
bajando. Puede basarse en las expectativas de tasas de interés o puede basarse
en la incertidumbre del mercado y un "vuelo hacia la seguridad" para
los bonos menos riesgosos.
Después de
comprender cómo el aumento de los rendimientos de los bonos normalmente hace
que la moneda de una nación se aprecie, probablemente esté ansioso por saber
cómo se puede aplicar a las operaciones de cambio.
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¿Cómo podemos usar los rendimientos de sus bonos para hacer eso?
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