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INVERTIR en el Mercado Monetario


TEMA 4





Mercado Monetario

El mercado monetario es un mercado cambiario organizado en el que los participantes pueden prestar y pedir prestados títulos de deuda de alta calidad a corto plazo durante un año o menos. El mercado permite a los gobiernos, empresas o bancos y otras instituciones financieras obtener valores a corto plazo para financiar sus necesidades de flujo de efectivo a corto plazo. También permite a los inversores individuales invertir pequeñas cantidades de dinero en un mercado de bajo riesgo. Algunos de los instrumentos negociados en este mercado incluyen certificados de depósito, papel comercial, valores respaldados por activos, hipotecas a corto plazo, etc.


Las grandes corporaciones con necesidades de flujo de efectivo a corto plazo pueden pedir prestado del mercado monetario directamente a través de un distribuidor, mientras que las pequeñas empresas con exceso de efectivo pueden prestar dinero a través de fondos mutuos del mercado monetario. Los traders individuales que deseen beneficiarse del mercado monetario pueden invertir a través de una cuenta bancaria del mercado monetario o un fondo mutuo del mercado monetario. Un fondo mutuo del mercado monetario es un fondo administrado profesionalmente que compra valores del mercado monetario en nombre de inversores individuales.

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Funciones del mercado monetario


El mercado monetario contribuye al buen funcionamiento de la economía de un país al proporcionar liquidez a corto plazo a gobiernos, bancos y otras grandes organizaciones. Los inversores con exceso de dinero que no necesitan de inmediato pueden invertirlo en el mercado monetario y ganar intereses.


Estas son las principales funciones del mercado monetario:


# 1 Financiamiento del comercio

El mercado monetario proporciona financiación a los comerciantes locales e internacionales que necesitan fondos a corto plazo con urgencia. Proporciona una facilidad para descontar letras de cambio, y esto proporciona a los compradores de bienes financiamiento inmediato para pagar dichos bienes. El mercado monetario además dispone fondos a otras unidades de la economía, como la agricultura y las industrias en pequeña escala.

# 2 Políticas del Banco Central

El banco central es responsable de orientar la política monetaria de un país y tomar medidas para garantizar un sistema financiero saludable. A través del mercado monetario, el banco central puede realizar parte de su función de formulación de políticas de manera eficiente. Además, al ajustar las tasas de interés a las que se ofrece la deuda emitida por el gobierno, como las letras del Tesoro y los bonos, el banco central puede influir en las tasas de interés de todos los tipos de instrumentos financieros de renta fija.


# 3 Crecimiento de industrias

El mercado monetario proporciona una vía fácil para que las empresas obtengan préstamos a corto plazo para financiar su capital de trabajo u otras necesidades de flujo de efectivo. Debido a los grandes volúmenes de transacciones, las empresas pueden experimentar escasez de efectivo con respecto a la compra de materias primas, el pago a los empleados o para cubrir otros gastos a corto plazo. A través de papel comercial o de una financiación similar, pueden pedir prestado y obtener fondos casi de inmediato por un período de préstamo relativamente corto. Aunque el mercado monetario no ofrece préstamos a largo plazo, influye en el mercado de capitales en general y puede ayudar a las empresas a obtener financiación a largo plazo. El mercado de capitales evalúa sus tipos de interés basándose en el tipo de interés vigente en el mercado monetario.


# 4 Autosuficiencia de los Bancos Comerciales

El mercado monetario otorga a los bancos comerciales un mercado listo en el que pueden invertir sus reservas excedentes y obtener intereses mientras mantienen la liquidez. Las inversiones a corto plazo, como las letras de cambio, se pueden convertir fácilmente en efectivo para respaldar los retiros de los clientes. Además, cuando se enfrentan a problemas de liquidez, pueden obtener préstamos del mercado monetario a corto plazo como alternativa a los préstamos del banco central.

Instrumentos negociados en el mercado monetario


Se crean varios instrumentos financieros para préstamos a corto plazo y endeudamiento en el mercado monetario, como los siguientes:


# 1 Letras del Tesoro

Las letras del Tesoro se consideran los instrumentos del mercado monetario más seguros porque se emiten con total garantía por parte del gobierno de los Estados Unidos. El Tesoro de los Estados Unidos los emite periódicamente para refinanciar las letras del Tesoro que llegan a su vencimiento y para financiar los déficits públicos. Las letras del Tesoro tienen un vencimiento de uno, tres, seis o doce meses. Se venden con descuento sobre su valor nominal, y la diferencia entre el precio de compra descontado y el valor nominal representa la tasa de interés que se paga a los inversores. Suelen ser adquiridos por bancos, agentes de bolsa, inversores individuales, fondos de pensiones, compañías de seguros y otras grandes instituciones.


# 2 Certificados de depósito

Un certificado de depósito es emitido directamente por un banco comercial, pero también se puede comprar a través de firmas de corretaje. Tiene una fecha de vencimiento que va desde los tres meses hasta los cinco años y puede emitirse en cualquier denominación. La mayoría de los Certificados de depósito tienen una fecha de vencimiento y una tasa de interés fijas, y cobran una multa por cobrarlo antes del momento del vencimiento. En cualquier momento después de la expiración de la fecha de vencimiento, el monto principal y los intereses devengados están disponibles para retiro. Los certificados de depósito están asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).


# 3 papel comercial

El papel comercial es un préstamo sin garantía emitido por grandes compradores institucionales para financiar necesidades financieras a corto plazo, como inventarios y cuentas por cobrar. Se emite con descuento, siendo la diferencia entre el precio y el valor nominal del papel comercial el beneficio en intereses pagado al inversor. Por lo general, solo las instituciones grandes con una alta calificación crediticia pueden emitir papel comercial y, por lo tanto, se considera una inversión muy segura. El papel comercial se emite en denominaciones de $ 100,000 y más. Los inversores individuales pueden invertir en papel comercial indirectamente a través de fondos del mercado monetario. El papel comercial suele tener una fecha de vencimiento inferior a un año a partir de la fecha de emisión.

# 4 Notas de aceptación del banquero

La nota de aceptación de un banquero es un instrumento de deuda a corto plazo emitido por una institución no financiera pero garantizado por un banco comercial. Se crea mediante un cajón, otorgando al portador el derecho a la cantidad monetaria indicada en su anverso en una fecha determinada. A menudo se utiliza en el comercio internacional debido a los beneficios tanto para el librador (emisor) como para el portador (tenedor). El titular de la nota de aceptación puede decidir venderla en un mercado secundario. La fecha de vencimiento de las notas de aceptación bancarias suele oscilar entre uno y seis meses a partir de la fecha de emisión.


# 5 Acuerdos de recompra

Un acuerdo de recompra, comúnmente conocido como “repo”, es una forma de préstamo a corto plazo que implica vender un valor con un acuerdo para recomprarlo a un precio más alto en una fecha posterior. Es comúnmente utilizado por los comerciantes de valores gubernamentales que venden letras del Tesoro a un prestamista y acuerdan recomprarlas a un precio acordado en una fecha posterior. La Reserva Federal compra acuerdos de recompra como una forma de regular la oferta monetaria y las reservas bancarias. Las fechas de vencimiento de la recompra van desde la noche a la mañana hasta 30 días o más.


Conclusión


El mercado monetario existe para facilitar las necesidades de flujo de efectivo a corto plazo. Debido al hecho de que la mayoría de los instrumentos del mercado monetario son emitidos por entidades gubernamentales o grandes instituciones financieras, y también porque la mayoría de los instrumentos del mercado monetario vencen en un corto período de tiempo, los instrumentos del mercado monetario se consideran entre las inversiones de renta fija más seguras. Sin embargo, los vencimientos a corto plazo y el bajo riesgo se traducen en un menor potencial de ganancias para los inversores. Por ejemplo, mientras que un bono a 10 años emitido por una corporación privada podría ofrecer a los inversores una tasa de interés del 5%, una letra del Tesoro a tres meses podría ofrecer solo un rendimiento de la tasa de interés de solo el 1%.

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